[채권/금리 김상훈] 후니본(Bond)

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안녕하세요. 오랜만에 인사드립니다! 리서치에서 운용으로 자리를 옮긴 지 벌써 3개월이 되었네요. 짧은 시간이지만, 베스트 애널리스트로 일하며 쌓아온 분석의 언어를, 실제 채권 운용 현장에서 ‘투자의 언어’로 바꿔가는 시간을 보내고 있습니다. 그리고 애널리스트로서의 경험과 그 과정에서 겪은 시행착오를 바탕으로, 그 결과물을 한 권의 책으로 담아내게 되었습니다. 모두가 주식에 집중하는 지금, 채권이라는 시장을 차분히 공부할 수 있는 길잡이가 되길 바라는 마음으로 이 책을 썼습니다. 주식에는 다양한 분석 도구와 체계가 있지만, 채권 시장에는 아직 그런 틀이 충분하지 않다고 느꼈습니다. 그래서 통화정책과 재정정책이 금리를 통해 시장을 움직이는 매커니즘, 그리고 금리·수익률곡선·기간프리미엄이 실제 투자로 이어지는 과정을 최대한 구체적으로 담…

[하나증권 해외채권 허성우] 브라질 파이로 살찔 수익률 *텔레그램: https://t.me/deandatbond *자료: https://bit.ly/4fsq9Ti ▶ 이제는 신흥국도 봐야할 때 - 연초 이후 선진국과 신흥국 간 금리 차별화 장세가 이어지는 모습. 수입 증대를 위한 트럼프의 약달러 기조와 불확실한 관세 정책으로 달러 약세 흐름이 이어졌음. 이에 신흥국 로컬 국채 지수는 반사 수혜를 받았음. ① 비미국 국가 통화가 강세를 보였고, ② 금리 하락 ③ 높은 이자 수익 삼박자가 모두 맞아 떨어졌음 - 최근 브라질 채권 투자에 대한 관심이 높아지는 중. 주요국 중 연말까지 금리 동결이 예상되는 국가는 브라질뿐. ① 트리플 비과세 ② 높은 실질금리 ③ 풍부한 외환보유고와 유동성이라는 장점도 있음. 현재 국내 투자자들의 외화표시채권 보관…

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안녕하세요~ 제 부사수 허성우 연구원 채널을 아래와 같이 공유드립니다. 아직 정식 데뷔는 하지 않아 (올해 이닛 예정) 본인도 아직 부족하고, 공부 중인 채널이라고 말하네요 ㅎㅎ 그런데 저도 (구)하이에서 이렇게 시작했습니다;; 미국하고 브라질 중심으로 올린다고 하니 관심있는 분들 참고하시면 좋을 것 같습니다~^^ https://t.me/deandatbond

안녕하세요, 김상훈입니다. 오랜만에 이렇게 개인적인 이야기를 전하게 되었네요. 오늘은 세 가지 소식을 나누고 싶습니다. 먼저, 오늘 2025년 상반기 한경 애널리스트 폴 결과가 발표되었습니다. 많이 과분한 일이지만, 여러분 덕분에 채권 부문에서 또 한 번 1등이라는 결과를 받게 되었습니다. 리서치에 처음 들어왔을 때부터 매년 폴 결과를 보며, 채권 분야에서 몇 년씩 꾸준히 1위를 지키는 것이 얼마나 어려운 일인지 잘 알고 있었기에, 이번 3년 연속 1위라는 결과는 개인적으로도 더 큰 의미로 다가옵니다. 항상 응원해 주시고, 신뢰 보내주신 모든 분들께 진심으로 감사드립니다. 그리고 두 번째는, 이번 결과를 마지막으로 제가 10년간 몸담았던 리서치센터를 떠나 새로운 길에 도전하게 되었다는 소식입니다. 지난주 기관 세미나를 통해 일부 분들…

🇰🇷 가계대출 증감은 6월이 최고치일 가능성이 높고 (5월 5.2조, 6월 6.3조 추정), 실물경기 개선 폭이나 속도도 기대보다 더딜 전망. 물론 산업활동동향은 5월 데이터로 후행 성격을 지님 하지만 7월 금통위 전까지 6월 데이터는 나오지 않음. 이는 한국은행의 3분기 통화정책 우선순위가 여전히 금융안정보다 성장일 가능성을 높이는 요인 https://www.hankyung.com/article/2025063075157

https://m.sedaily.com/NewsView/2GU9WOEHMC?OutLink=telegram

<25년 5월 주택통계> . 5월 인허가: 2.0만호(-13.1%yoy) 누적인허가: 11.0만호(-12.3%yoy) . 5월 착공: 1.5만호(-12.3%yoy) 누적착공: 7.4만호(-30.3%yoy) . 5월 분양: 1.1만호(-44.0%yoy) 누적분양: 5.3만호(-41.7%yoy) . 5월 준공: 2.6만호(-10.5%yoy) 누적준공: 16.5만호(-9.9%yoy) . 5월 미분양: 6.7만호(-1.6%mom) . 5월 준공후미분양: 2.7만호(+2.2%mom) . 5월 주택매매거래량: 6.3만건(-4.2%mom, +9.2%yoy) https://m.molit.go.kr/viewer/skin/doc.html?fn=75ef8faba0e7153099befd3081f0fd5c&rs=/viewer/result/202506…

트럼프는 틸리스가 상원 재선에 출마하지 않겠다는 발표를 환영하면서 조롱

1️⃣ 트럼프 vs 틸리스: 내부 공격 • 트럼프는 최근 예산안 관련 상원 표결(51-49 통과) 이후 자신에게 비판적인 공화당 의원들, 특히 노스캐롤라이나의 톰 틸리스 상원의원을 겨냥해 Truth Social에 비난 글을 여러 차례 올림 • 틸리스를 “배신자”, “불평꾼”이라고 부르며 2026년 상원 예비선거에서 대항마를 세우겠다고 경고 2️⃣ 틸리스, 재출마 포기 선언 • 틸리스는 즉각 2026년 재선 출마 포기를 선언함. 이로 인해 노스캐롤라이나 상원 의석이 무주공산이 되었고, 민주당의 승리 가능성이 높아짐 3️⃣ 정치적 파장 • 현재 공화당은 상원에서 53-47로 근소한 우위를 유지하고 있음. 그러나 틸리스 외에도 메인(Maine)의 수잔 콜린스, 아이오와의 조니 언스트 등도 재선이 어려운 지역구임 • 특히 텍사스의 존 코…

1️⃣ “보복세”(Revenge Tax) 논란 • 최근 OECD는 다국적 기업에 최소 15%의 법인세를 부과하는 글로벌 최저세(Pillar Two) 제도를 추진해왔음 • 이로 인해 미국 기업들이 해외에서도 추가로 세금을 낼 가능성이 생겼고, 이를 “보복세”로 부르는 비판이 있었음 2️⃣ 미 재무장관 베센트의 대응 • 미국 재무장관 베센트는 미국 기업이 OECD 최저세를 피할 수 있는 협상을 G7 국가들과 체결했다고 발표 • 이로 인해 OECD 세금에서 미국 기업이 면제받게 되었고, 이에 따라 미국 의회는 Section 899 (보복세 조항)을 예산안에서 삭제할 예정 3️⃣ Section 899란? • 미국이 해외 국가들이 자국 기업에 부당한 세금을 부과할 경우 보복할 수 있는 조항. 원래는 협상용 무기로 도입됐지만, 베센트의 협상…