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【台股與新台幣之間的關係，預示著台股很可能要再次面臨修正】 上圖為台灣加權指數，下圖為美金兌新台幣的匯率，兩者的關係對台股有非常大的影響性，當新台幣開始由升值轉貶值趨勢時，台股總是無可避免的出現大跌，以幅度最小的2018年都有17%的跌幅。 台幣由升轉貶，背後一定有總體經濟的事件，才有辦法造成匯市大趨勢的轉向，屆時台股又會成為外資的提款機，以後看到台幣升值，不要再以為匯損會直接造成股市大跌了，真正會大跌的是資金開始從台股撤離。 至於當前台幣會開始轉升值趨勢的主因，是由於川普關稅戰的緣故，為了規避不確定的風險，廠商已經在上半年提前拉貨，下半年外銷電子業會面臨旺季不旺，包括台積電下半年預估的EPS年增率都呈現放緩，加上關稅底定後對美國投資需求增加，美金需求增加、轉升值趨勢也是很預期的結果。 目前坊間有個看法是，台股這波融資被清洗得很乾淨，而且融資都還沒回來買，台股大跌不易。在沒有嚴重利空的時候或許沒錯，但是實際上仍然可以找到…

OpenAI其實一直在改良模型，提升AI模型的運算效能，其實成本早就持續在下降了，DeepSeek只是刻意把這件事情拿出來宣傳而已，但這並不是DeepSeek發現的新東西，而是各個AI公司都在發展的進行式。 最新Meta、Amazon、Google、Microsoft提供的展望，確實也完全沒有要縮減運算中心的資本支出，甚至還提高資本支出的預算。輝達股價受影響，比較大的原因是投資人擔心美國會加大制裁中國的晶片禁令，影響輝達GPU銷售到中國，這確實是DeepSeek帶來的利空，加上股價估值也不便宜，容易受利空訊息造成大幅震盪。

1865年，英國經濟學家傑文斯觀察到，瓦特發明蒸汽機提高煤炭使用效率，技術改進反而導致廣泛行業煤炭消費量增加。他認為，與普通的直覺相反，技術進步不可能依賴於降低燃料消耗。 ASML 執行長為何不恐懼 DeepSeek？了解什麼是「傑文斯悖論」 https://search.app/hKUfXfHfsAK2umn58

小弟我的年紀，正好恭逢其盛網際網路崛起的年代，國小去網咖用過蕃薯藤、看過幹譙龍，也上過很多奇奇怪怪的網路聊天室。那時候曾經流行過用自己的電腦架設網站、甚至架設自己的email，可是到最後，大家還不是用Yahoo以及更後來的Gmail信箱。跟現在DeepSeek將自己的模型開源，讓大家覺得自己也能下場參與這場AI發展的盛會，可以不需要依賴四大CSP廠的技術，如此雷同。 回顧網際網路的發展歷史，從最早的個人架設網站風潮，到後來部落格興起，每個人都能透過Blogger、無名小站彰顯自己的特色，當時也有許多開源的架站工具，例如WordPress、Drupal，讓技術門檻大幅降低。然而，最終人潮最終還是聚集在較多人使用、由大型科技公司主導的平台。 DeepSeek產生出來的是一種「去中心化的幻象」，一開始新技術出現，會讓人們覺得找到新的突破口，人人都能參與其中，但是當市場成熟、用戶習慣成形以後，最終仍是大型企業壟斷主導。Linux就是…

台積電再創歷史新高，站上1100以後帶動台股的樂觀情緒，指數在三角收斂的末端以帶量長紅向上突破，明天開始的美國CES(消費性電子展)在歷史統計上也有利於科技股上漲，一直到1/16台積電法說會前可以樂觀看待行情，過去幾次台積電法說會之前，股價都是先去反映利多。

Powell只說個Good afternoon，股市就開殺了，這是什麼預謀嗎😏 https://www.instagram.com/reel/DDwbztvSGwF/

台積電ADR站上10/17爆大量的最低點，而且持續兩天了，之前頂多站上一天又跌破，慣性已經改變，這很大機率是要創歷史新高了，不過台積電還是漲勢慢一點比較好，否則沒有健康的類股輪動。 另外，我看了明年台股的企業獲利成長率的預估，一線晶圓代工、散熱、伺服器EMS、光通訊等產業，成長性都在放緩，真覺得明年必須很保守了，很難有一路幾千點噴出的行情，有創歷史新高的空間，但是不多，會有非常大區間的震盪。

川普發文說要大課關稅，結果美元指數是一根長黑跌破前高，覺得台股是過度反映了，雖然加權指數技術面真的很醜，一個頭肩頂要往下崩的樣子，但週線、月線指標都還沒有背離，過去經驗都要再拉一波創新高以後，造成長線指標背離做成更大的頭部，才會往下崩。

目前最需要關注的指標是美元指數，因為川普交易引發通膨與降息幅度的擔憂，造成資金回流美國，美國以外的股市皆呈現弱勢。 所以關注美元指數是否突破箱型區間，一旦突破，機構投資人的資金仍會持續從美國以外的市場撤出。 反之，美元在此止住升值，台股大盤很大機率也會止穩，加上輝達20日深夜公布財報，理論上台積電法說會這麼好，輝達業績不會有什麼意外。

TSLA這個底部型態計算漲幅滿足，至少是要看400以上，到時候搭配高於預期的財報數字、未來發展前景，讓被軋空手的人不得不FOMO進場。

跟朋友交流時，隨手寫下來的，想說分享給有緣人： 股市如果反映一兩年後的獲利，都不太可信，例如今年年中去反映2025年的EPS，預估25年台積電EPS是50塊，給20倍本益比，股價至少都要1000塊，這也是七月初台積電上1080，大家仍沒有警覺性的原因。 但是金融市場只要有利空出來，大家就會懷疑明年成長性、EPS是不是真的如預估那麼好，股價就沒辦法反映太久以後的獲利了，如同現在懷疑明年是不是要衰退，什麼東西又延遲出貨，哀鳳銷售是不是衰退等等。 隨著降息推升估值，這一波上漲走到年底或明年初，投資人又會重回樂觀，去反映2026年的獲利，現在看26年EPS是62，給20倍本益比，股價1200以上就不能再買了（如果降息可能會讓本益比估得更高一些，可以再些微往上調）。 今年2024預估的EPS是40，給20倍本益比，合理股價是800，所以七、八月再怎麼修正，股價也沒有跌破800。這樣看起來，即使是權值股，還是以當年的預估EPS為主，…

台指期做出左右對稱的底部型態，只要期貨收盤站上21441、且現貨成交量能到3600億以上，很大機率開始軋空（手）。從籌碼數據反推，台灣的壽險、郵政、四大基金、壽險，已經開始做多了，也就是大型的內資法人在佈局第四季的行情，而外資做空的程度也在減少，總經層面利空因素也慢慢過去了，一旦軋空手形成，外資很可能被迫回來買股票、或降低期貨空單。